第一章 行业概况

触控行业包含了触摸屏产业、触控模组产业以及近年来快速崛起的指纹识别产业等细分域，各类产品均是在基于触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面的生产上进一步深加工的成果。智能电子消费品手机、平板电脑等成为普遍的信息传输和读取的载体，承载用户信息越来越多的同时，人们对触控行业又提出更高的要求。

触摸屏本质为传感器，通常由两部分构成：触摸检测装置和触摸屏控制器。触摸检测装置嵌于显示器上，用于检测用户触摸动作，并将触摸动作信息传送到触摸屏控制器；触摸屏控制器通过处理触摸动作信息确定触摸点的位置，并将其转换成坐标数据传送给主机，同时接收主机传送来的命令并加以执行。

自 1974 年诞生以来，触摸屏技术不断发展革新，出现了适应不同行业、不同需求的触摸屏种类，目前已广泛应用于手机、平板电脑、金融业、零售业、工业控制、娱乐餐饮、公共信息查询与教育系统等各个领域，为人们生活带来极大便利。

图 触摸屏应用领域

资料来源：资产信息网 千际投行 公开资料

目前，市场上主流触摸屏技术包括：红外线式触摸屏、电阻式触摸屏、电容式触摸屏、表面声波式触摸屏和光学影像触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面。

（1）红外线式触摸屏

红外线式触摸屏于显示器表面安装一个电路板外框，电路板在屏幕四边排布红外发射管和红外接收管，一一对应形成横竖交叉的红外线矩阵。用户在触摸屏幕时，手指将挡住经过该位置的横竖两条红外线，从而判断出触摸点所在的屏幕位置。任何触摸物体都可改变触点上的红外线从而实现触摸屏操作。

红外线式触摸屏分辨率较低，但不受电流、电压和静电干扰，适宜某些恶劣的环境条件，适用于无红外线和强光干扰的各类公共场所、办公室以及要求不是非常精密的工业控制现场。

（2）电阻式触摸屏

电阻式触摸屏是一种多层复合薄膜，由一层玻璃作为基层，表面涂有一层ITO（氧化铟锡）透明导电层，导电层上盖有一层光滑防刮的塑料层作为保护层，在保护层内表面又涂有一层导电层（ITO 或镍金）。在两导电层之间，有许多细小透明隔离点绝缘，并在两层 ITO 工作面边线上各涂有一条银胶，一端加 5V 电压，另一端接地，从而在工作面的一个方向上形成均匀连续的平行电压分布。当手指触摸屏幕时，压力使两层导电层在接触点位置有了一个接触，控制器侦测到这个接触，立刻进行 A / D 转换，测量接触点的模拟量电压值，根据它和 5V 电压的比例公式，就能计算出触摸点的 X 轴和 Y 轴的坐标。

电阻式触摸屏工作在与外界完全隔绝的环境中，不受灰尘、水汽和油污影响，可以用任何物体进行触摸操作，比较适合工业控制领域使用。但由于复合薄膜外层采用塑料材料，太用力或使用锐器触摸，可能划伤触摸屏而导致报废。

（3）表面声波式触摸屏

表面声波是一种在介质表面进行浅层传播的机械能量波，其性能稳定，在横波传递中具有非常尖锐的频率特性。表面声波触摸屏的触摸部分是玻璃平板，没有任何贴膜和覆盖层。玻璃屏的四周刻有 45%角由疏到密间隔非常精密的反射条纹。玻璃屏左上角和右下角各固定竖直和水平方向的超声波发射换能器，在屏幕表面形成一个纵横交错的超声波栅格，右上角固定两个超声波接收换能器。当手指或其他柔性触摸笔接近屏幕表面时便吸收了一部分声波能量，控制器则侦测到接收信号在某一时刻上的衰减，由此计算出触摸点位置。

表面声波触摸屏非常稳定，不受温度、湿度等环境因素的影响，寿命长(可触摸5,000 万次)，透光率和清晰度高，没有色彩失真和漂移，安装后无需再进行校准，有极好的防刮性，能承受各种粗暴触摸。由于表面声波触摸屏直接采用直角坐标系，数据转换无失真，精度极高。但是，因灰尘、油污或雨水沾在屏的周边条纹上将阻塞触摸屏声波的正常反射，或使波形改变而导致接收器无法正常识别或被错误识别为指令，故表面声波触摸屏需经常进行清洁维护。

（4）电容式触摸屏

电容式触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面是用真空镀膜技术在玻璃屏内表面和夹层分别涂覆一层 ITO，最外层是玻璃保护层，夹层 ITO 涂层作为工作面。当用户触摸金属层时，由于人体电场，用户和触摸屏表面形成耦合电容，手指从接触点吸走一部分电流，该电流将从触摸屏四角上的电极流出，而电流与手指到四角的距离成比例。根据上述原理，控制器可计算出此四个电流比例的精确位置，从而得到触摸点精准位置。

电容式触摸屏能完全粘合于显示器内，不易被破坏，并可使用接合垫的接合方式，具有防水、防尘、防晒功能。此外，此类触摸屏具有分辨率高、反应灵敏、触感好等特点。但是，电容屏工作原理决定了触摸物必须是导体，戴手套或手持不导电的物体触摸时没有反应。同时，电容式触摸屏稳定性较差，当环境温度、湿度或环境电场发生改变时，都会引起电容屏产生漂移现象，造成不准确。

（5）光学影像式触摸屏

光学影像式触摸屏传感器主要部分安装在显示器边缘的两个或多个光学摄像头，可以从不同视角感应触摸物体，通过角坐标定位计算出触摸点位置。光学屏的突出特点是分辨率高、书写效果好。由于对于任何尺寸的屏幕，都只需要固定数量的摄像头和相应组件，因此在大尺寸触摸屏中，光学影像式触摸屏具有成本优势，尺寸越大，优势越明显。由于此类特点，光学屏近年来发展迅速。但是光学屏抗爆性、防护性等性能一般，通常用于用户较稳定的场合。

我国触摸屏行业目前正处于洗牌阶段，行业内企业面临产能过剩、经济下行等多种压力，年复合增长率仅为10%左右，行业急需寻求新的增长点。而个人消费电子是触摸屏运用最广泛的领域，占触摸屏市场份额超过80%，其中又以智能手机、平板电脑，以及近年来广受大众欢迎的可穿戴设备对触摸屏需求最大，个人消费电子市场需求的变化将对触摸屏行业产生深远影响。

智能手机的需求长期存在。2013-2020年我国智能手机出货量呈现波动性变化，随着中国智能手机市场的日趋饱和，消费者对新设备的需求放缓，出货量在2017年开始出现连续下滑。2020年我国智能手机共出货2.96亿部，同比减少20.4%。2021年1-10月我国智能手机出货量达2.82万部，同比增加12%。

尽管近年来我国智能手机出货量整体呈下降趋势，但随着智能手机的不断更新换代以及居民消费水平的提高，智能手机市场将由增量向存量转移，换机需求将始终存在，因此对触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面的需求也将长期存在。

图 中国智能手机出货量

资料来源：资产信息网 千际投行 浦银国际

平板电脑的需求回暖。新冠疫情给人们的工作、学习、生活带来了巨大改变，远程办公在许多行业开始实行，在线教育突飞猛进发展，视频娱乐增长迅速，使得平板电脑、笔记本电脑市场出现大幅增长。2015-2018年，中国的平板电脑市场一直处于下行状态，但降幅逐渐放缓，2019年起中国平板电脑市场有所回暖，2020全年出货量约2339万台，同比增长4.37%。未来中国平板电脑市场将会借助国内在线教育的蓬勃发展、生产力工具使用以及影音游戏等娱乐需求的提升而继续保持增长趋势。

图 中国平板电脑出货量

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

可穿戴设备的需求持续扩大。2015-2020年全球可穿戴设备出货量稳步上升，2020年已达1.04亿台。

图 全球可穿戴设备出货量

资料来源：资产信息网 千际投行 艾媒咨询

触摸屏的出货量增速提高。在个人消费电子领域需求增加，国内疫情逐渐得到控制，且下游其他应用领域高速发展的情况下，预计未来我国触摸屏行业将有所回温，年复合增长率将略微提高。

根据新材料在线统计，全球触摸屏市场由2008年的36亿美元增长至2016年的300亿美元，年化复合增长率约27%。随着手机大屏幕的推广，预计2017-2020年每年保持5%左右的增长，2020年全球触摸品市场为365亿美元。

图 2008至2020年全球触摸屏市场增速统计

资料来源：资产信息网 千际投行 国海证券研究所

因此，我国个人消费电子领域触摸屏需求整体扩大，可穿戴设备和平板电脑需求持续增加，智能手机需求则由增量转为存量，需求下降但长期稳定存在。未来我国触摸屏行业将逐渐摆脱目前经营效益下降的困境，出货量及市场规模增速均将有所提高。

第二章 商业模式和技术发展

2.1 触摸屏行业产业链

图 触摸屏行业产业链全景图

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

触摸屏产业链的上游为原材料生产厂商，主要原材料包括玻璃基板、ITO导电玻璃、偏光片、彩色滤光片等；中游为触摸屏生产厂商，采用各种上游材料制造触摸屏；下游为各类整机产品厂商，采用中游的触摸屏提供给各类整机产品搭配使用。

在触摸屏产业结构中，触摸屏位于产业中游，在整个触摸屏产业的发展中占有重要地位。根据终端产品应用面板尺寸的大小不同，触摸屏可分为小尺寸面板（1～3 英寸）、中尺寸触摸屏（3～10.4 英寸）和大尺寸触摸屏（10.4 英寸以上）昆山步科HMI/触摸屏/人机界面。其中中小尺寸触摸屏泛指小于10.4英寸的触摸屏。中小尺寸触摸屏主要用于手机、PDA、数码相机（DC）、数码摄像机（DV）、车载显示屏（如GPS、车载DVD等）等产品；大于10.4英寸的大尺寸触摸屏主要用于笔记本电脑、液晶监视器和液晶电视等产品。

由于大尺寸触摸屏生产线的投资规模巨大，且所用玻璃基板尺寸也较大，为降低包装及运输风险和成本，更好的控制产品生产成本，大尺寸触摸屏产业一般要求上、中、下游厂商就地配套；如果本地配套体系不健全，其产生的连锁反应将直接导致触摸屏生产成本居高不下。

图 触摸屏行业产业链

资料来源：资产信息网 千际投行 申银万国

触摸屏行业产业链的上游主要为触摸传感器和电子元器件制造行业，下游主要为触摸终端设备制造厂商。触摸屏生产企业从上游厂商购买触摸传感器和电子元器件，利用相关触摸屏技术自行加工或通过外协加工生产出触摸屏产品，销售给下游触摸终端设备制造商；触摸终端设备制造商再将相关触摸终端产品销售给设备使用者。

在触摸屏产业链中，企业核心竞争力在于是否自主掌握创新型的触摸屏技术。拥有独立研发能力和自主知识产权的研发型触摸屏企业具有较强的竞争优势。在组装和调试阶段，具备较强制造、装配工艺水平和检测水平的企业也具有一定的竞争优势。

OCA（Optically Clear Adhesive）光学胶是触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面的重要原材料之一，是目前触控屏最佳胶黏剂。OCA是将经特殊设计的丙烯酸脂类压敏胶做成无基材的双面胶带，然后在上下层面上各贴合一层离型薄膜的无基材光学透明的特种粘胶剂。

图 OCA光学胶

资料来源：资产信息网 千际投行 LG Chem官网

2.2 商业模式

• 服务适应需求，通过挖掘用户需求，满足触摸屏用户的需求的服务更加有价值。
• 服务提高体验，触摸屏行业服务增值服务更加受用户的青睐。
• 软件信息化，将产品与服务资源进行信息化，触摸屏用户提供专业的信息获取与共享服务。
• 咨询与管理，通过触摸屏行业信息与专业的调研，为用户提供行业信息的专业咨询，量身定做专业套餐。

2.3 技术发展

目前主流的触摸屏技术有两种：电阻式和电容式，电容式触摸屏替代电阻式成为发展趋势。电容式触摸屏又可进一步分为表面式和投射式，投射式凭借其性能优势逐步成为主流技术，并加速了电容式触摸屏对电阻式触摸屏的替代。

图 电容式与电阻式触摸屏工作原理

资料来源：资产信息网 千际投行 东北证券

图 投射式与表面式电容触摸屏工作原理

资料来源：资产信息网 千际投行 东北证券

投射式电容触摸屏最关键的元件是触控感应器(Touch Sensor)，即蚀刻成X、Y导电模块的ITO导电玻璃。Touch Sensor的制造方式是在超薄玻璃基板上溅镀ITO导电膜后，通过黄光（或丝网印刷）与蚀刻制程形成ITO透明电极电路。

用于溅镀ITO材料的基材有玻璃和PET薄膜两种。根据触摸屏材料的不同，触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面有玻璃结构投射电容屏和薄膜结构投射电容屏。由于薄膜材质比较脆弱，通常只能加工一次，薄膜电容屏的Touch Sensor通常是先分别在两片薄膜上蚀刻好ITO导电线路(一片上蚀刻成X线路，另外一片蚀刻成Y线路)，然后贴合成Touch Sensor。相比薄膜材料，玻璃材料可以多次加工，因此玻璃电容屏的Touch Sensor通常由一片玻璃组成。

根据加工工艺的不同，玻璃电容屏又分成单面电容屏和双面电容屏。单面电容屏中X、Y导电线路都制作在同一片玻璃的一面上，而双面电容屏中X、Y导电线路则制作在同一片玻璃的两面上。其中，双面结构是由苹果公司和TPK联合研发，苹果申请了专利，其他厂商无法涉及。单面结构是由TPK独自开发并申请专利，目前专利已公开，国内厂商较多采用此方案。

图 双面结构与单面结构电容触摸屏结构

资料来源：资产信息网 千际投行 东北证券

玻璃结构电容屏与薄膜结构相比具有可窄框设计、透光率高等优点而被制造厂商所重视，但由于两类电容屏在最终用户体验上区别不大，且大量的电阻屏生产商升级进入电容屏领域倾向于薄膜结构电容屏，使得目前在电容屏市场上薄膜结构电容屏和玻璃结构电容屏并存。但随着单片玻璃技术的成熟，单片玻璃电容屏出货量占比的提升，玻璃结构电容屏的占比将有所提升。

表 主要触控面板厂商技术特征

资料来源：资产信息网 千际投行 东北证券

随着新技术的成熟及行业内厂商的共同努力，单片玻璃技术将实现量产，其中OGS技术与On-Cell技术（OLED器件用）由于制造流程相对简单，技术成熟度高，将率先量产。目前，行业内胜华（Wintek）、达虹（Cando）与和鑫光电（HannsTouch）均开始小批量生产OGS产品，2011年总出货量约为1600万片，主要的出货应用是3寸以上的智能手机，如HTC的Wildfire S等产品，而华映则小批量生产OLED用On-Cell产品，主要供应给三星行动显示（SMD），用于旗下的Galaxy系列产品。而国内各家触摸屏厂商也积极投入新技术研发，主要侧重于OGS技术的开发，但产品良率较低，预计今年年底将会有小批量出货。

综上，我们可以得出，随着新技术逐渐成熟，台湾一线厂商目前已实现小批量生产，国内厂商最快将于今年年底实现小批量生产，OGS与On-Cell技术（OLED器件用）将率先实现量产，但未来哪一种新技术胜出目前仍不够明朗，我们认为只有满足了轻薄化和低成本要求的新技术才有机会主导未来的触摸屏市场。

图 触摸屏技术发展路径

资料来源：资产信息网 千际投行 东北证券

iFinD数据显示，触摸屏指数中共有25家上市公司。其中，专利授权数量前3名的公司分别是京东方A、深天马A、蓝思科技，所对应的专利授权数量分别为30452件、5302件、2497件。

表 触摸屏行业上市公司

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

2.4 政策监管

根据证监会2001年4月《上市公司行业分类指引》分类，触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面所属行业为信息技术行业中的计算机相关设备制造业（G8310），属于其中的新型输入设备制造业。行业主管部门为工业与信息化部，主要负责制订我国信息行业的产业政策、产业规划，对行业的发展方向进行宏观调控。触摸屏行业已充分实现市场化，各企业面向市场自主经营，政府职能部门对产业进行宏观调控。

2006年8月信息产业部发布的《我国信息产业“十一五”规划》指出：根据信息产业技术发展趋势、战略需求和发展思路，提出未来5~15年以下15个领域发展的重点技术，其中就提到的新型平板显示器就包含了触摸屏技术。

2007年1月23日，国家发改委、科技部、商务部、国家知识产权局联合发布2007年第6号公告《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》用以指导“各部门、各地区及有关机构开展高技术产业化工作”。北京汇冠新技术业务属于该指南第一部分“信息”第7项列示的“各类计算机外部关键设备”。

2007年4月28日国家发展改革委以“发改高技[2007]911号”发布《关于印发高技术产业发展“十一五”规划的通知》，在重点发展信息产业方面，积极发展计算机产业，推进计算机外部设备的研发及产业化，重点发展多功能输入输出设备。

2009年4月15日，国务院办公厅下发《电子信息产业调整与振兴规划》，提出“构建以设计为核心、以制造为基础，关键部件配套能力较强的计算机产业体系。大力开拓个人计算机消费市场，积极拓展行业应用市场”。

总之，触摸屏作为计算机外围设备的新型信息输入输出设备，符合国家产业政策，是国家重点鼓励发展的产业。

第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 行业综合财务分析

根据综合财务指标来看，触摸屏行业的收入规模和增长率呈现以2017年为分界点的先逐年递增后下降的趋势，近两年数值有所回升。行业净利润及增长率与上述趋势相同。行业ROE与ROA总体稳定，但2017年开始大幅下降，在2019年达到最低点，随后又逐年回升。

从行业估值和历史比较来看，触摸屏的估值与A股相当，总体趋势呈现先估值降低后升高的状态，在2015年出现大幅下降的趋势。单季度营收同比行业历史比较与全部A股趋势较为一致，其中2011-2015年营收同比较高。

图 综合财务分析

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 行业估值和历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 单季度营收同比行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 单季度净利同比行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 单季度净利率行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 PE行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 PB行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 PS行业历史比较

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

表 以汇顶科技为例的主营结构分析

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

表 中国上市行业公司估值对比

资料来源：资产信息网 千际投行

3.2 行业发展

触摸屏产品的研究和开发始于60 年代的美国，而该技术的成熟和壮大主要应归功于日本的业者。随着应用的不断普及，日本业者开发出适合批量生产的触摸屏生产工艺，并逐步控制了全球80%以上的触摸屏生产能力。为了控制触摸屏的生产技术，日本业者一直坚持触摸屏技术不转移的策略。

直到90 年代，韩国和台湾地区的厂商才先后在触摸屏的工艺及批量生产攻关上有所突破，开始在触摸屏市场上有了一席之地，但其生产能力和技术水平与日本业者相比还有较大差距。

中国大陆本地触摸屏制造业起步较之日本、韩国和台湾地区，显得偏晚。最初的一些制造商主要分布在珠三角地区，规模相对不大，所供应产品也大多集中在中、低端领域，他们大多以生产电阻式触摸屏为主，这是因为就消费性市场而言电阻式的复合增长远高于其他技术的增长，因此多家都涌入此领域生产和销售，其制造企业基本上是民营或台系企业。但因为规模小，技术底蕴不深，生产环境和相关条件较简陋，所以在技术提升和品质管控方面离国际标准有较大差距，而且多数厂家还是集中在生产数字式触摸屏方面，对高端的模拟式触摸屏涉及偏少。由于其产能不大，质量稳定性差，大单吞吐能力不够，影响与日本、韩国等同业大厂的代工合作。目前国内的触摸屏市场只占全球市场的1%左右，但发展势头看好，据预测，未来几年我国触摸屏市场将以每年25%的速度增长。

3.3 行业发展驱动因子

（1）信息传播

全球信息化的不断深化，使更多的信息传播、市场交易、工作、生活和娱乐借助于数字化媒介进行，需要大量的交互式信息输入、输出设备。而触摸产品在其中个人便携式产品和公共固定式产品方面具有独特的优势，必将有大量的运用。

（2）电子产品的更新换代

未来以Iphone手机、ipodMP4、新一代操作系统Vista和数码相机为代表的新型电子产品将更新换代为触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面友好界面已是发展的必然趋势，巨大的市场催生触摸屏的广阔市场需求空间。

（3）内外部环境

国家产业政策的大力支持有利于该行业在国内的发展；技术日趋成熟、适用，有利于满足市场的各种需求；行业竞争较为适度，没有出现高度垄断或过分竞争的情况，也有利于本行业的发展。

3.4 行业风险分析和风险管理

表 常见行业风险因子

资料来源：资产信息网 千际投行

本行业常见的风险如下：

（1）市场竞争加剧风险

国内触摸屏行业处于发展初期阶段，多种技术并存，产业集中度低，产品标准化、产业规模化程度不高，市场竞争较为激烈。以中小尺寸投射式电容屏市场为例，目前国内触摸屏产业链上的企业均大力上马消费类电容屏产品，使中小尺寸触摸屏行业竞争加剧，行业毛利率不断降低。如触摸屏企业不能通过技术研发和市场拓展建立自己的核心优势，将面临市场竞争加剧、企业毛利率降低的风险。

（2）技术替代风险

触摸技术正处于快速发展阶段，新技术不断发展的同时，已有技术也将不断改进。随着触摸技术的进步和市场需求变化，如触摸屏企业不能保持技术创新，及时进行现有产品的更新换代和新型触摸技术及产品的研发，将在市场竞争中处于不利地位。

（3）受下游行业影响的风险

国内中大尺寸触摸屏行业的下游触摸终端设备制造行业市场集中度较高，触摸屏生产企业对下游客户的依赖度较大。如下游触摸终端设备制造市场出现较大波动，将对触摸屏行业带来一定影响。

3.5 竞争分析

市场竞争环境——基于波特五力模型分析

（1）同业竞争者威胁

触摸屏产业内的同业者竞争强度是非常大的。产业的竞争结构方面，现阶段触摸屏产业包括了众多的公司，产业集中度不高，主要市场内的竞争日益同质化，公司对于产品价格的控制能力很低。而且，经过近年来的快速发展，产业总产能提高迅速，目前已经形成产能过剩，价格战频繁发生，公司很多订单并不能带来利润。触摸屏产业当前的这种竞争结构对应着较高的同业者间竞争力量。

产业退出障碍方面，主要是固定资产处理上的障碍。触摸屏的生产技术和印刷线路板、平板显示、半导体等行业有很多共通之处。退出时其生产设备可以用于其他用途。另一方面现有竞争者中经营状况较好的企业为追求规模效应，时常有收购的需求，也不乏来自产业链上下游公司纵向一体化而产生的收购需求，这些都是退出时的资产处理渠道。因此总体说来退出障碍不大，这在某种程度上降低了同业竞争的压力。

（2）替代品威胁分析

所谓替代品是指在功能上实现对另一产品替换的其它产品，它对原来被替代者的威胁主要来自于对市场和消费者的争夺，也就在于对方是否具有盈利能力,其产品在质量和功能方面用户的满意程度如何以及用户转向替代品的难易程度。

由于触摸屏输入方式的各种优点，暂时没有来自其他输入方式的有力替代威胁。有些方式如语音控制具有发展前景，但技术现状难以满足用户需求，并且即使技术成熟后在整机应用上仍会与触摸屏共存，在某种意义上甚至形成互补。有些方式如键盘、鼠标等常与触摸屏共存或正在被触摸屏替代。

（3）购买方的议价能力

触摸屏行业购买方的议价能力较强。从供应方面看，触摸屏产业公司数量较多，结构集中度不高，公司对价格的控制能力弱。供应方的主要市场却相对集中（尽管手机品牌众多)。主要市场由为数不多的公司占据大部分份额，如苹果、三星、华为、小米等。主要购买方的订单量很大，触摸屏公司对大订单的需求导致对客户的严重依赖。加上目前触摸屏总体供过于求的情况，许多公司为了降低亏损不得不接受价格低于成本的订单。这些因素使得购买方的议价能力大大加强。

而对于购买方来说，由于对供方的选择面广，并且可以通过统一的产品标准要求来实现较小的转换成本，所以他们对供方的依赖性小。触摸屏产业的主要客户多为大型多元化公司，具备强大的供应链管理能力。他们往往通过招标等形式来有效压低价格并把订单分散给多个供方，迫使他们之间展开竞争。在压低价格的同时，客户还常常对触摸屏的某些主要部件和原材料如芯片、ITO薄膜等进行指定选材，这些要求在提高产品质量的同时提高了触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面公司的成本。

（4）供应方的议价能力

产业的供应方可以通过提高生产要素的价格或者降低产品或服务的质量来提高产业的成本，榨取产业内公司的利润。触摸屏产业的供应方主要包括原材料供应商、生产设备/支持系统供应商、水/电等动力供应商等。其中明显影响利润水平的是原材料供应商，而这部分供应商总体议价能力较强。

（5）潜在进入者威胁

潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一关键要素，他会带来新的生产能力，要求一定的市场份额。进入者的威胁程度决定于进入壁垒的强弱，进入壁垒即公司进入某行业需要付出高昂代价的要素。触摸屏产业在几年前的成长期内进入壁垒并不高，但目前情况已经发生了巨大的变化，2014年以来形成规模的新进入者很少。

规模经济是形成进入壁垒的一个因素，规模经济可以使较高的固定生产成本、管理费用、销售费用被分摊，可以使原材料价格因为大批量购买而产生折扣，大量生产还可以加快经验曲线的下降速度，使产品成本下降。当现有公司具有规模经济性时，新进入者难以在成本方面形成优势，如果以大规模进入的方式，资源投入要求和风险程度都非常高，因此规模效应可以有效地提高进入壁垒。触摸屏产业具有明显的规模经济性。

除了规模效应带来的进入壁垒外，产业内现有竞争者还拥有绝对成本优势。触摸屏产业由于前期成长较快，业内技术人员、管理人员相当欠缺，而触摸屏的技术和管理模式一直在不断的变化，没有像TFT 等产业一样形成相对固定的模式，在这个变化的过程中，公司技术经验的积累起着重要作用。由于拥有更多的专业人才和以往管理经验的积累，现有公司对所投入的生产要素的管理控制能力领先于潜在进入者。较丰富的经营经验也使他们在融资方面的风险低于潜在进入者，在追求规模效应的过程中容易获得资金的支持，具备资金成本优势。这些因素带来的绝对成本优势也强有力的提高了进入壁垒。

基于SWOT模型分析

表 SWOT模型

资料来源：资产信息网 千际投行 中国知网

3.6 中国企业重要参与者

国内触摸屏行业处于成长期，行业集中度较低，除少数掌握完整知识产权的触摸屏企业之外，还有大量不掌握知识产权的制造业企业。

目前，国内主要的触摸屏上市公司有汇冠股份、欧菲光、莱宝高科、长信科技、宇顺电子等。除汇冠股份主营红外线式触摸屏产品外，其他公司大部分主要处于小尺寸电容屏产业链，而近年来各公司大力上马消费类电容屏项目，从而使得移动手机等小尺寸触摸屏行业竞争进一步加剧。随着中大尺寸触摸屏市场的爆发，主营中大尺寸触摸屏的公司将有更大的机会。

目前中大尺寸触摸屏市场上，领先企业包括 ELO TouchSystem、3M 公司和吉锐触摸、特思达。ELO 和3M 公司主要销售市场为美国，分别主营表面声波屏和红外屏，而吉锐触控、特思达主要针对国内市场，主要经营表面声波触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面。

触摸屏主要上市公司：莱宝高科(002106)、合力泰(002217)、长信科技(300088)、超声电子(000823)、凯盛科技(600552)等。

图 中国触摸屏行业重要企业

资料来源：资产信息网 千际投行

汇顶科技 [603160.SH]

汇顶科技成立于2002年，作为人机交互领域可靠的技术与解决方案提供商，在包括手机、平板和可穿戴产品在内的智能移动终端人机交互技术领域不断取得新进展，陆续推出拥有自主知识产权的Goodix Link技术 、指纹识别与触控一体化的IFS技术、活体指纹检测技术、屏下光学指纹识别技术等。

它是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，目前主要面向智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案。产品和解决方案已经广泛应用于华为、OPPO、vivo、小米、Samsung、Google、Amazon、Dell、HP、LG、一加、Nokia、ASUS等国际国内知名品牌，服务全球数亿人群，是驱动万物智联的IC设计与解决方案领先提供商。

莱宝高科 [002106.SZ]

莱宝高科是由深圳莱宝真空技术有限公司整体变更为股份的有限公司。生产经营彩色滤光片、触摸屏、镀膜导电玻璃及真空镀膜产品，开发相关技术设备并提供相应的技术咨询服务。公司主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件。

主导产品包括中小尺寸平板显示器件用 ITO 导电玻璃、彩色滤光片、TFT-LCD 面板和中大尺寸电容式触摸屏，其中触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面包括触摸屏面板、触摸屏模组、一体化电容式触摸屏、全贴合等产品。

长信科技 [300088.SZ]

长信科技系2000年4月10日成立的中外合资高新技术企业，2006年1月整体变更为芜湖长信科技股份有限公司，目前公司注册资本为人民币48945万元。长信科技自成立以来一直从事高技术含量和高附加值的电子显示材料－ITO导电膜玻璃的研发生产经营。 经过近十年的发展，公司已成为国内重要的平板显示关键基础材料生产基地。生产环境为全封闭的净化环境。年产销各类ITO透明导电玻璃4,000万片，市场份额为20%以上，生产经营规模在国内同行业位居前列，也是国际ITO透明导电玻璃行业的龙头企业之一。

合力泰 [002217.SZ]

合力泰科技股份有限公司成立于2004年，注册资本达31.16亿元，是集开发、设计、生产、销售为一体的液晶显示、触控模组、智能硬件产品的制造商和方案商。公司主要产品横向布局在液晶显示模组、触控模组、摄像头模组、指纹识别模组、无线充电模组；纵向产业链布局盖板玻璃、FPC、背光，布局电子纸生态链和5G材料；公司提供一站式采购，给终端客户提供高品质的产品和满意的服务。

3.7 全球重要竞争者

从触摸屏的供应看目前主要的厂商集中在日本和台湾，目前全球主要触摸屏供货商有台湾的洋华公司及J Touch (界面光电）公司、中国大陆的广州华意（台资）、日本的Nissha（写真）和Wacom（和冠科技）。

日本Nissha

NISSHA株式会社（Nissha Co., Ltd.）成立日期为1946年12月28日，经营范围主要是工业材料、设备、生活创新及信息通讯等业务领域。

Nissha元器件事业部拥有世界一流的菲林触控传感器技术和生产能力，其触控传感器具备轻薄耐用的特点并可以同时实现高水平的光学特性和高清晰度图案，被广泛用于智能手机、平板电脑、便携式游戏机、工业设备和汽车等领域。

日本Alps

ALPS是日本的阿尔卑斯电气株式会社，以生产销售开关、传感器等为主。英文社名：ALPS ELECTRIC CO., LTD.成立日期为1948年11月1日。注册资本是289亿2,300万日元（截至2018年3月31日）。

集团各下属企业联手合作，向国际市场提供卓越超群的产品和服务。以提供尽善尽美的电子零部件的阿尔卑斯电气为中心，致力于移动媒体解决方案的阿尔派、开展电子零部件专门的综合物流服务的阿尔卑斯物流等84个集团下属企业，分布于世界各地。

日本Wacom

Wacom（和冠）是日本一家生产数码绘图板的公司，公司于1983年在日本埼玉县成立。Wacom一直致力通过提供更简单易用的人机界面产品，使人们能够更人性化、更自然、更直观地使用技术，缩短人与技术之间的距离，并成为这方面的世界领导者。WACOM公司的产品不仅在电脑辅助CAD设计、DTP、CG等领域占据着支配地位，更已成为业界最高技术与最新潮流的引领者。WACOM数位板如今已占有世界市场的60%以上，用户遍及全球，其中好莱坞和迪斯尼公司是WACOM全球最大、最著名的用户之一。

美国EloTouch

Elo创立于1971年，总部位于美国加州硅谷，全球设立多个地区分部。2013年，Elo设立中国分公司——益逻科技(上海)有限公司，公司位于上海市闵行区虹许路528号。

早在50多年前，Elo就发明了触控屏，一直以来都在不断前进。每隔21秒钟，就有一台新的Elo设备被安装。公司致力于为客户提供美观、耐用和创新的产品。

该公司的产品组合包括10-70寸互动式数字标牌、触控电脑、OEM触控屏及组件、还有触控显示器等等。在游戏机、自助服务机、酒店自助系统、POS终端、商场导览导购、零售餐饮和交通运输等领域都得到广泛的应用。

Elo规模庞大，业务遍布全球，但公司着眼于小细节，提供个性化服务支持，奉行“用户至上”的理念。公司的目标是通过使用产品让客户在工作上可以事半功倍，因此而成为客户最青睐的触控屏产品及解决方案供应商。

第四章 未来展望

触摸屏是人类信息交互方式的革命，前期已在工业计算机、大众运输场所的售票机、银行 ATM 机等领域广泛应用，且随着近几年智能手机、平板电脑、笔记本电脑等新型中小尺寸触摸屏产品的快速崛起，深刻影响人们对计算机操作方式的偏好，而对中小尺寸触摸屏产品的使用习惯和依赖程度的建立，又将增加人们对中大尺寸触摸屏产品的需求，从而使触摸屏向人类生活全面渗透。

受益于各种专业设备的更新换代和在各行业的普及推广，近几年中大尺寸触摸屏保持了快速增长。未来，传统的行业应用和专业设备，如自助服务设备、POS机、ATM 机等对触摸屏的需求将保持较高的增长，而新兴的触控式笔记本电脑的快速发展，购物中心中交互式数字标牌的普及，以及教育培训领域对交互式电子白板的强劲需求，都将增大对中大尺寸触摸屏的需求量。金融、电信自助服务终端领域、公共交通自助售票系统、教育和工控设备领域是未来最具潜力行业，再加上液晶显示器市场的启动，将带动中大尺寸触摸屏昆山步科HMI/触摸屏/人机界面需求快速增长。

随着触摸显示系列产品应用的不断拓展，超大尺寸、快速响应、精确控制等成为对触摸屏的最新要求，未来触摸显示类产品将更加多样化，应用的领域也更加广阔；触摸产品的设计将进一步向人性化的方向发展，同时随着人们对生活品质的提升，中大尺寸触控显示设备市场将存在较大的增长机会。

触摸屏、触摸显示器与零售智慧连接，运用互联网、物联网技术感知消费习惯，预测消费趋势，引导生产制造，为消费者提供多样化、个性化的产品和服务，实现智慧化新零售。依托智慧商显赋予机器智能，兼容各种新技术的应用，让传统实体店强化用户体验的优势，未来，新零售将成为触摸显示的大规模市场。

江苏和讯自动化设备有限公司成立于2012年，注册资本1000万元。公司是集研发、项目设计、销售、维修、工控自动化培训为一体的专业自动化公司。是veichi伟创总代理、kinco步科核心代理，主营销售：伟创变频器、伟创伺服、伟创PLC、伟创行业专机、步科触摸屏、步科步进电机、步科伺服、步科低压伺服、步科PLC、步科变频器等产品，凭借优惠的价格和专业的售后服务获得合作伙伴的广泛好评，欢迎来电咨询。

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